第二百六章 春风不度玉门关（上）

这个数字之后的第一个反应就是咱们国内这些钢铁企业的市值目前普遍都因为被投资者低估而没有显示出其应有的价值。”

“被低估？”乌云白雪因为有些跟不上我的跳跃性思维，所以连忙打断我求证道“你的意思是说因为咱们国家地钢体企业集中度不够高，所以这些国内钢材价格因为市场恶性竞争的原因而被人为的压低了？你是想把这种价格优势作为将来对抗那些外国企业的资本吗？”

乌云白雪没有丝毫着力点的问题让我的思路有些发散，别扭地随着她地问题绕了好几个圈子之后，我才借着指尖递上来的辛辣回过神儿来“其实你说地只是这件事的诱因，咱们国内的钢铁企业市值被低估并不是由一两个原因造成的，所以我只能说这些差异化的数字代表的是一种表象的事实，而至于说这种表象下掩盖的那些东西，则需要由像我的老师厉于轼这样的经济学家来研究。我们现在要做的，就是如何在这种表象出现的时候实现自身的利益最大化。”

“鸡同鸭讲！”乌云白雪用一种遗憾的表情摇头表示了自己的不解后。习惯性的微笑道“你的意思是想说因为八一钢铁目前的市值低于实际价值，所以它存在资本运作的可能性，而如果你得手的话，无论将来它本身以及所处的环境发生什么变化，你都可以全身而退？”

“如果是这样的话你还会帮我吗？”我同样微笑着冲乌云白雪摇了摇头，而后保证般的向她解释道“我刚才已经和你说过了，我收购八一钢铁是为了将这些企业背后隐藏的那些资源抓到手中，我会为了得到这些东西而不惜付出一切代价，所以我根本就不可能松手。至于说你关心的我是否可以扛住来自国外竞争对手的那些压力。我同样和以现在就像你保证，它们任何一家都可以到咱们内地这个大市场来，但不管它是谁，都必须遵守我定下的游戏规则。”

“不是不信，只是觉得有些不可思议，对吗？”看着好不容易陷入迷糊状态的小空姐，我用她以前经常使用的否定问题的方法调笑了她一句后，悠然地对她灌输道“其实在资本运营当中起到最基本作用的，是一种被称作q值理论的思维体系。这种体系认为你所准备收购的目标公司目前的市场价值与收购完成后重置价值之间存在着一个比例关系，习惯上我们把这个比值称为q。这个比值越小，收购行为的收益就越大，这个比值越大，收购行为的收益就越小。而当这个比值突破一的时候，除非存在其他方面的考虑。否则这场收购就是毫无意义的。”“重置价值就是你完成收购行为之后新公司的股票价格吧？

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