第三十章 期货事件 冰火两重

大肆自由引进汽车的行为被定性为走私行为以后，由于军队大面积的参与其中，对于这个事件的处理是非常的严厉。军区负责分管的副司令员被免职更换到别的军区任职了，意气奋发的张修录也被撤职降级为志愿兵转业到地方工作，作为这样低级别的军官没有被开除军籍就是顾忌各级领导们的面子了。

急于大有作为的表现反而遭到当头棒喝的张修录很是郁闷，加上也没有接到地方单位接收的通知，自己天天在家借酒浇愁，妻子春霞看着他在家没事光喝闷酒影响身体健康，就让他出去转转，听话的张修录更换上便装，每天溜达着围着大院外围转圈闲逛，军区大院的院墙随着经济建设的需要，都拆墙翻盖为门面房做出租商铺。看着此起彼伏的沿街矗立起来的楼房和霓虹灯，让张修录感觉到了南国具有的商业气息，这天一大早九点十八分的时候，他就被马路对面刚竣工的三层楼前传来的锣鼓声吸引住，原来是省城第一家期货公司开张了，张修录上前从西装革履的工作人员手中领到宣传单一看，顿时感觉到非常的熟悉呢，因为他在南州军区时候就有好多的干部战士，利用亲戚朋友的账户参与到刚开放的股票和期货的新兴交易市场中，自己也有过零星的耳闻和见解，张修录就兴致勃勃地跟随着大家一起涌进交易大厅接受着期货知识的普及。

1990年以前，国库券一直是靠行政分配的方式发行的。国债的转让流通起步于1988年，1990年才形成全国性的二级市场。个人投资者普遍把国债作为一种变相的长期储蓄存款，很少有进入市场交易的兴趣。通过高层领导多次国际考察，对国际金融市场有了较多的了解，感觉应当有金融工具的创新。在现有地体制框架内和认识水平上，搞股票指数期货是不可能的，而国债的发行正在受到国家的大力鼓励。借鉴美国的经验，199年1月8日，上海证券交易所首次设计并试行推出了1个品种的期货合约。

国债期货试行的两周内，交易清淡，仅成交19口。199年7月10日，情况发生了历史性的变化，这一天，财政部颁布了《关于调整国库券发行条件的公告》，公告称，在通货膨胀居高不下的背景下，政府决定将参照中央银行公布的保值贴补率给予一些国债品种的保值补贴。所谓的保值贴息指得是，由于通货膨胀带来人民币贬值，从而使国债持有者的实际财富减少。为了补偿国债持有人的这项损失，财政部会拿出一部分钱作为利息的增加，称之为保值贴息。每月公布一次的保值贴补率成为国债期货市场上最为重要的价格变动指标，从

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